Tamaño y estacionalidad en la rentabilidad mensual de las acciones
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Universitat d'Alacant
info
Éditorial: Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas, AECA
ISBN: 84-86414-93-8, 8486414954
Année de publication: 1997
Volumen: 2
Pages: 1075-1096
Congreso: Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas. Congreso (9. 1997. Salamanca)
Type: Communication dans un congrès
Résumé
El obietivo fundamental de este trabajo consiste en analizar empíricamente la existencia de la anomalía del tamaño y su posible relación con el efecto Enero, en el mercado de capitales español. Para ello, se ha utilizado un índice equiponderado de acciones y otro de capitalización bursátil durante el periodo 1963-1991. La evidencia encontrada apoya que, en el periodo considerado, las acciones de baja capitalización han obtenido en promedio rendimientos superiores a los alcanzados por las empresas con alto valor de mercado. Asımismo, se ha detectado la existencia de una regularidad estacional en las rentabilidades del mes de Enero, no confinada a las acciones pequeñas. Dicha estacionalidad, sin embargo, es resulta difícilmente desde una perspectiva impositiva