Orden en valores en riesgo de cola sobre p_0

Resumen

El valor en riesgo de cola a un nivel p (0,1), con p, es una medida de riesgo que captura el riesgo de cola de las distribuciones de pérdidas y retornos de activos más allá del cuantil p. Dadas dos distribuciones, el valor en riesgo de cola puede usarse para decidir cuál de las anteriores distribuciones es la más arriesgada. Cuando los valores en riesgo de cola de dos distribuciones quedan ordenados en el mismo sentido para todos los niveles de probabilidad p del intervalo (0,1), indica que una de las distribuciones es más arriesgada que la otra. Sin embargo, al precisar una condición tan exigente, posibilita que no podamos comparar dos distribuciones, aunque nuestra intuición indique que una de ellas es menos arriesgada que la otra. En este trabajo, estudiaremos una familia de órdenes estocásticos indexados por un nivel p0, con p0 ∈ (0,1), que solo requiere el orden de los valores en riesgo de cola para todos los niveles p por encima de p0. Presentaremos sus principales propiedades y lacompararemos con otras familias de órdenes estocásticos de la literatura. Por último, ilustraremos los resultados mediante un ejemplo con datos reales.