Métodos de control de riesgo en operaciones de política monetaria y sistemas de pago

Resumen

Esta tesis se centra en el análisis de las medidas de control de riesgos que los bancos centrales aplican en sus operaciones de política monetaria y en su función reguladora y supervisora de los sistemas de pagos. El cuerpo central de esta Tesis está formado por los Capítulos 2, 3 y 4. En el Capítulo 2, "El Coste del Colateral", se presenta un modelo de decisión que permite evaluar y estimar el coste de la exigencia de garantías en las operaciones de política monetaria, teniendo en cuenta los dos modos de depósito de la misma utilizados -cesta e individualizado- en el Eurosistema. En el Capítulo 3, "Medidas de Control de Riesgo en Sistemas de Pagos" se analiza el impacto de los límites de crédito y la provisión de liquidez intradía sobre el riesgo y la eficiencia en los sistemas netos y brutos respectivamente. En particular, se analiza la influencia de estas facilidades sobre la rentabilidad social relativa de los dos tipos de mecanismos de liquidación. En el Capítulo 4, "El uso del Colateral en los Sistemas de Pagos", se realiza un análisis comparativo del uso de activos de garantía en los sistemas brutos y netos modernos, enfatizando las implicaciones de la disponibilidad de liquidez intradía en los primeros y de exigencias de colateral en los segundos