Aplicación del exponente de Hurst en la estrategia de Pairs Trading

Résumé

Desde que a mediados de los años 80 del siglo XX surgiera la estrategia de Pairs Trading, han sido multitud los trabajos que han abordado de diferentes maneras esta estrategia de inversión. En ellos se han ido abordando diferentes métodos para la selección de pares y la metodología de inversión, esto es, determinación del periodo de selección, duración de la estrategia, apertura y cierre de posiciones, etc. En este trabajo vamos a definir un nuevo enfoque de selección de pares y el desarrollo de la estrategia de Pairs Trading basado en el conocido exponente de Hurst. Este método va a servir como alternativa a los ya tradicionales como método de la Distancia, Correlación y Cointegración. Para ilustrar el funcionamiento de nuestra estrategia emplearemos diferentes periodos y mercados, a fin de abarcar el mayor número de escenarios posibles. Compararemos los resultados con las estrategias ya conocidas y mostraremos que nuestra metodología es superior. Además, abordaremos un aspecto no tratado hasta la actualidad, la determinación de la proporción óptima a invertir en cada acción que compone el par. En esta tesis presentamos 5 modelos basados en la volatilidad, distancia mínima de los logaritmos de los precios, correlación de las rentabilidades, cointegración y menor exponente de Hurst. Probaremos igualmente que estas alternativas optimizan aún más los resultados que se obtienen, tanto con las metodologías clásicas como con la propuesta en esta tesis.