La financiación del sector hostelero español. Aspectos financieros de la expansión internacional de las cadenas hoteleras españolas

Résumé

El estudio de las fuentes de financiación del sector hostelero español permite observar un comportamiento financiero diferencial en las multinacionales hoteleras españolas. El proceso de internacionalización en el que se encuentran inmersas estas empresas exige un replanteamiento de sus estrategias financieras que alterará o ya ha modificado sus fuentes de financiación tradicionales. La modalidad de expansión elegida en dicho proceso incide en el ritmo y volumen de recursos necesarios para acometerla. Las estrategias seguidas por los principales grupos hoteleros internacionales competidores afectan, sin duda, a las pautas de comportamiento de las multinacionales hoteleras españolas que, sin embargo, no actúan siempre como seguidoras de las líderes. Así, los apoyos que reciba el sector se convierten en esenciales, tanto más si se trata de fuentes de financiación que permitan un diseño racional de las estrategias de expansión. Hoy se puede afirmar que se ha alterado la relación financiera que tradicionalmente había mantenido el sistema crediticio con el sector hotelero, en particular con las empresas internacionalizadas. Asimismo, los mercados de valores cobran protagonismo y surgen nuevas modalidades de apoyos financieros procedentes de otros sectores productivos, como el inmobiliario. Finalmente, la innovación llega al sector hotelero a través de cauces especializados, como fondos de inversión, capital inversión o fuentes financieras hasta ahora alejadas del sector.