Banks and banking resolution in the EU

Abstract

European policymakers created the European Monetary Union without clear guidelines on how to deal with bank liquidity, bank solvency, and financial instability. This paper is an empirical inquiry on how the individual Member States of the Eurozone dealt with bank insolvency during the financial crisis. It uses data to examine how each country resolved its failing banks. The study found that policymakers and regulators from the member states of the Eurozone viewed these issues from a very nationalistic point of view. Secondly, national bank regulation and supervision had not kept up with the pace of changes in the financial markets. Thirdly, they lacked the essential tools for the orderly resolution of financial institutions. These findings suggest that the Eurozone needs a single European resolution mechanism to handle efficiently and effectively issues of bank insolvency. Although the single European Resolution Mechanism is a vast improvement on the previous national bank resolution regimes, it is far from ideal. Las autoridades políticas europeas crearon la Unión Monetaria Europea sin unas directrices claras sobre cómo gestionar la liquidez bancaria, la solvencia bancaria y la inestabilidad financiera. Este artículo constituye una indagación empírica sobre cómo los estados miembro de la Eurozona gestionaron la insolvencia bancaria durante la crisis financiera. Se utiliza, por tanto, información cuantitativa para examinar la manera en que cada país resolvió sus problemas bancarios. Se concluye, en primer lugar, que las autoridades y reguladores de cada país miembro de la Eurozona adoptaron una perspectiva muy nacionalista a la hora de abordar estas cuestiones. En segundo lugar, la regulación y supervisión bancaria nacional no ha ido en línea con el ritmo de cambios habidos en los mercados financieros. En tercer lugar, se echaron en falta los instrumentos básicos para una resolución ordenada de las instituciones financieras. Estas conclusiones sugieren la necesidad de un mecanismo de resolución único en la Eurozona para gestionar de una manera eficaz y efectiva las cuestiones relativas a la insolvencia bancaria. Aunque este Mecanismo Europeo de Resolución único constituye un gran avance sobre los regímenes de resolución bancaria nacional precedentes, dista mucho de ser ideal.